النمذجة المالية هي عملية تلخيص نفقات وأرباح الشركات في جداول بيانات لاستخدامها في اتخاذ القرارات المالية (Benninga, 2014). يمكن للرؤساء التنفيذيين والمديرين الماليين استخدام هذه الجداول لتحليل الوضع الحالي للشركة وتوقع أدائها المستقبلي.
في هذا النقاش، سأختار نموذجًا ماليًا، وأحلل بياناته، وأوضح فائدته للمدير المالي واتخاذ القرارات المستقبلية.
أنواع النماذج المالية:
هناك العديد من النماذج المالية، وأهمها نماذج البيانات الثلاثة (القيمة الحالية المخصومة (DCF)، الاندماج والاستحواذ (M&A)، الطرح العام الأولي (IPO)، الشراء المدعوم بالديون (LBO)، مجموع الأجزاء، الدمج، الميزانية، التوقعات، وتسعير الخيارات). سأختار النموذج الأول.
نموذج البيانات الثلاثة:
وفقًا لـ (CFI, n.d.)، يُعتبر هذا النموذج الأساس لعملية النمذجة المالية؛ فهو مرتبط بثلاث قوائم مالية هامة: (قائمة الدخل - الميزانية العمومية - قائمة التدفقات النقدية).
- قائمة الدخل: هي القائمة التي تظهر مدى ربحية الشركات أو خسارتها، وذلك لاكتشاف الفرق بين النفقات والإيرادات (Penman & Penman, 2010).
- الميزانية العمومية: هي القائمة التي تظهر أصول الشركة، التزاماتها، وحقوق المساهمين.
- قائمة التدفقات النقدية: هي القائمة التي تظهر التدفقات النقدية الواردة والصادرة.
مثال عملي:
وفقًا لـ (CFI, n.d.)، في هذا النموذج، نرى أن البيانات المالية للشركة قد تم إدخالها لسبع سنوات؛ حيث تم وضع كل من (قائمة الدخل - الميزانية العمومية - التدفقات النقدية) في ورقة واحدة. من خلال هذا، يمكن للمدير المالي حساب مؤشرات النمو، والإيرادات، ودوران الأصول، بالإضافة إلى إضافة بعض الافتراضات حول الإيرادات التي تريد الشركة تحقيقها في السنوات القادمة. يمكن بعد ذلك تعديل القائمة لتلبية تلك الافتراضات في المستقبل (Ciubotariu, Zlati & Nuca, 2019).
الخلاصة
النمذجة المالية هي عرض لعمليات الشركة الماضية، الحالية، والمستقبلية. هدفها الرئيسي هو تقدير التكاليف، توقع الأرباح، وتوقع تأثير بعض الأحداث على عمليات الشركة. نتيجة لذلك، يمكن تغيير استراتيجيات الشركات، وتوزيع مواردها واستخدامها بشكل أمثل (Street of Walls, 2013).
المراجع
Benninga, S. (2014). Financial modeling. MIT Press.
https://mzfsir.weebly.com/uploads/6/3/0/5/6305731/financial_modeling.compressed.pdf
Ciubotariu, M., Zlati, M.-L., & Nuca, D. (2019). New Approaches to Testing Economic Vulnerabilities by the Econometrical
Modeling of the Reported Financial Elements. USV Annals of Economics & Public Administration, 19(2), 175–184.
CFI (n.d.) Types of Financial Models.
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/modeling/types-of-financial-models/
Penman, S. H., & Penman, S. H. (2010). Financial statement analysis and security valuation. New York: McGraw-Hill/Irwin.
Street of Walls (2013). Financial Modeling of Investment Banking Technical Training. Retrieved from
http://www.streetofwalls.com/finance-training-courses/investment-banking-technical-training/financial-modeling/