وفقًا لـ(Shleifer & Vishny, 1997)، يمكن تعريف الحوكمة المؤسسية بأنها مجموعة من القوانين والمعايير التي تحدد العلاقة بين الإدارة العليا للشركات وأصحاب المصلحة، حيث يأتي المساهمون في المقام الأول. في هذه الورقة، سأناقش قانون ساربينز أوكسلي وتأثيره على الحوكمة المؤسسية بشكل خاص وعلى عالم الأعمال بشكل عام، وما هي المفاهيم الأساسية للحوكمة المؤسسية، وأهمية هذه المفاهيم، وأخيرًا، مدى تأثير غياب قانون ساربينز أوكسلي على المنظمات، مع أمثلة من الشركات التي عملت بها وما زلت أعمل بها.
قانون ساربينز أوكسلي:
وفقًا لـ(Romano, 2004)، هو قانون أمريكي تم تمريره في عام 2002 بجهود كل من السيناتورين (بول ساربينز ومايكل جي. أوكسلي). يتطلب هذا القانون من الشركات نشر معلوماتها المالية من خلال أنظمة الرقابة الداخلية، ويحمل كل من الرئيس التنفيذي والمدير المالي مسؤولية شخصية عن أي تلاعب في البيانات المالية. جاء هذا القانون نتيجة لعدة فضائح مالية أدت إلى انهيار وإفلاس شركات كبرى وفقدان أموال المستثمرين، وأبرز هذه الشركات (إنرون) و(ورلدكوم).
تأثير قانون ساربينز أوكسلي:
يكمن تأثيره في استعادة ثقة المستثمرين في الأسواق المالية وإغلاق الثغرات التي تسمح للشركات العامة بالاحتيال على المستثمرين. يتم ذلك من خلال تعزيز لجان التدقيق في هذه الشركات وفرض عقوبات شديدة تصل إلى السجن لفترات طويلة إذا تم ارتكاب أي عمليات احتيال (DevTech Finance, 2021).
مثال عملي:
بعد إصدار هذا القانون في الولايات المتحدة في عام 2002، تبعت العديد من الدول هذا النهج وقامت بتكييفه وفقًا للوائح البلد نفسها. في عام 2006، تم إصدار النسخة السعودية من هذا القانون الأمريكي (Authority, 2006)، والتي أصدرتها هيئة السوق المالية تحت اسم (نظام حوكمة الشركات). أعطت هذه الهيئة الشركات مهلة لتسوية أمورها المالية. في عام 2009، كنت أعمل في السعودية في شركة تُدعى (التمامي للاستثمار)، وقامت هذه الشركة بما يلي لتواكب هذا القانون:
- إعادة هيكلة شاملة لنظامها المالي وإدارة الأرشفة والملفات والبيانات المالية.
- توظيف شركة محاسبة خارجية لإعداد التقارير اللازمة لتنفيذ هذا القانون.
- تعيين مدير مالي يحمل شهادة CMA، وكان دوره منفصلاً عن دور مدير الحسابات.
المفاهيم الأساسية للحوكمة المؤسسية:
وفقًا لـ(Shleifer & Vishny, 1997)، تستند هذه المفاهيم إلى ثلاثة عناصر وهي كما يلي:
- الشفافية: يجب على إدارة الشركة توضيح الأسباب وراء اتخاذ القرارات التي تؤثر على نمو الشركة وأرباحها.
- النزاهة: تتم بين المساهمين ومجلس الإدارة؛ جميع المساهمين متساوون أمام أعضاء المجلس، ويجب أن يكون المجلس دائمًا مسؤولاً أمام المساهمين.
- المساءلة: جميع أعضاء مجلس إدارة الشركة مسؤولون عن أداء مهامهم بشكل مهني وعدم التهاون في واجباتهم لحماية الشركة ومصالحها.
أهمية هذه المفاهيم في الحوكمة:
تتمثل أهمية هذه المفاهيم في حماية حقوق المساهمين، وضمان المعاملة العادلة والمتساوية لجميع المساهمين بغض النظر عن عدد الأسهم التي يمتلكونها، وأخيرًا، الكشف الكامل والشفافية التي تحمي اقتصاد البلد نفسه (Witt, Fainshmidt & Aguilera, 2021).
تأثير غياب قانون ساربينز أوكسلي على المنظمات:
أنا الآن أعمل في مدينة نيويورك في شركة إنشاءات متوسطة الحجم تعمل في مشاريع حكومية، ورغم أنها ليست شركة عامة، إلا أنها تدير ملفاتها المالية بكل شفافية مع الجهات الحكومية التي تتعامل معها. أعتقد أنه قبل هذا القانون، كان من الصعب محاسبة مجالس إدارة الشركات وتتبع ما إذا تم التلاعب بالبيانات المالية تحت ذريعة الإنكار أو عدم المعرفة؛ ومع ذلك، فإن العقوبات الشديدة التي أنشأها القانون كان لها تأثير إيجابي في خلق إدارة سليمة للشركات وستجعلها واحدة من الأدوات التي تعمل على تطوير الاقتصاد.
الخاتمة:
تكمن أهمية الحوكمة المؤسسية في أنها مصدر طمأنينة لأصحاب المصلحة المهتمين بازدهار ونمو واستقرار الكيان التنظيمي (Gunz & Thorne, 2019). تعمل هذه المبادئ على تعزيز الشفافية والوضوح والإفصاح وعدم التضليل في المعلومات المالية، وحماية حقوق المساهمين، وضمان إنشاء أطر العدالة لجميع أصحاب المصلحة ودفع تضارب المصالح.
المراجع
Authority, C. M. (2006). Corporate governance regulations in the Kingdom of Saudi Arabia.
DevTech Finance. (2021). SOX Act - Sarbanes Oxley Act [Video]. YouTube. https://www.youtube.com/watch?v=ByBe7v7A0Sw&t=5s (17:50).
Gunz, S., & Thorne, L. (2019). Thematic symposium: Accounting ethics and regulation: SOX 15 years later. Journal of Business Ethics, 158(2), 293–296. Retrieved from EBSCO multi-search database in the TUW Library.
Romano, R. (2004). The Sarbanes-Oxley Act and the making of quack corporate governance. Yale LJ, 114, 1521.
Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1997). A survey of corporate governance. The journal of finance, 52(2), 737-783.
Witt, M. A., Fainshmidt, S., & Aguilera, R. V. (2021). Our board, our rules: Nonconformity to global corporate governance norms. Administrative Science Quarterly, 1. Retrieved from EBSCO multi-search database in the Touro Library. * Read P. 1-10